首页 体育 教育 财经 社会 娱乐 军事 国内 科技 互联网 房产 国际 女人 汽车 游戏

2019四季度经济形势展望

2020-01-20

本年三季度,外部环境更趋杂乱严峻,首要经济体添加脚步同步放缓,英国硬脱欧危险挨近临界点,愈来愈多的央行经过降息来应对经济放缓的应战。外部需求放缓叠加国内需求疲弱,中国经济下行压力继续增大,估计三季度国内GDP增速将进一步放缓至6.0%。

展望四季度,外部环境仍然杂乱多变,但跟着 六稳 方针的落地和显效,中国经济平稳运转的积极要素将增多,估计四季度将有所企稳,全年GDP添加 6.2%左右。为应对愈加杂乱严峻的表里部局势,宏观调控方针将要点重视以下方面:一是财政方针加力增效,助力基建托底经济;二是钱银方针继续当令适度适向逆周期调理,加强对制造业等范畴的支撑;三是以供应侧结构性变革为抓手,加速推动产业结构转型晋级;四是坚持因城施策,房地产调控以稳为主;五是建立健全逆周期监管机制,发挥好监管方针对实体经济的支撑和维稳效果。



跟着逆周期调控方针的继续发力,我国经济企稳的要素将有所增多。

一是稳消费方针频出,助力消费平稳添加。8月份,国务院办公厅发布《关于加速开展流转促进商业消费的定见》等多个稳消费方针,这有利于破除消费妨碍,进步居民消费志愿。
   二是逆周期钱银调控方针的显效,钱银扩张动能增强。8月份,M2、信贷等金融数据比较7月份已出现改进的痕迹。


三是人民币汇率企稳要素增多。

从需求侧看,基建拉动出资趋稳,消费大概率弱企稳,进出口进一步承压

榜首,基建拉动出资趋稳。四季度,出资将出现 一升两降 态势。地方政府专项债将在9月底发放完结,10月底拨付到项目,跟着专项债逐步形成什物工作量,以及2020年额度的提早运用,基建出资未来有望完成稳中有升,对出资增速发生拉动效应。制造业出资下行压力仍然存在。一方面,当时需求回暖缓慢,8月份制造业 PMI 指数中的新订单指数为49.7%,仍处于较低水平;另一方面,制造业运营效益下滑限制出资添加。受房地产调控方针趋紧、房企融资收紧影响,四季度土地市场和楼市降温估计将连续,房地产出资增速或将进一步回落。

第二,消费大概率弱企稳。三季度出台的多项稳消费办法未来有望提振居民消费,有利于四季度信息智能消费、乡村消费、绿色消费等增速企稳。轿车消费前移发生的透支效应将在未来一段时间内进一步减轻,估计未来轿车消费将坚持低位平稳,而轿车影响新政落地将是要害。考虑到房地产方针在短期内将连续收紧趋势,房地产相关消费将遭到地产出售下行压力按捺。归纳以上要素,四季度社会消费品零售总额估计将稳定在相对低位。

第三,高基数与外部不确定性影响下外贸添加压力加大。全球经济下行压力加大,估计四季度出口将进一步承压。在内需趋稳情况下,进口或将继续小幅改进,交易顺差则小幅扩展。

从供应侧看,工业生产承压显着,服务业有望企稳

榜首,表里需求弱势连续,工业生产仍将承压。未来内需疲弱趋势难以在短期内改进,全球经济减速叠加交易负面影响,外需萎缩趋势将连续,需求疲弱将使工业生产继续承压。但一起,在信息化智能化浪潮下,立异引领制造业高质量开展继续推动,高技术制造业有望成为工业添加新动力。从近期高频数据来看,9月初6大发电集团日均耗煤量徜徉在70万吨/日左右,但月中开端下降,9月20日降至64.8万吨/日。9月12日高炉开工率为68.1%,与8月底根本相等。因而9月工业添加值增速或将继续小幅回落。第二,服务业增速有望继续企稳。四季度除掉轿车消费后的消费增速有望坚持稳定或是完成小幅上升,带动批发零售、住宿餐饮等生活性服务业添加企稳。跟着消费晋级的继续以及信息消费快速开展,信息传输、互联网软件信息技术服务等现代服务业将继续坚持较高增速,成为拉动服务业增速的引擎。在鼓舞金融支撑实体经济,金融业获益于信贷扩张、资本市场变革力度加大、金融敞开提速的情况下,金融业添加值增速将继续坚持上升趋势。

CPI 涨幅扩展但全体可控,PPI 将继续负添加

一方面,在食物价格拉动下CPI将坚持较大涨幅。因为前期猪肉产能大幅缩短,生猪饲养产业链的康复尚待时日,猪肉价格仍面对较大上涨压力;在季节性要素影响下,鲜菜价格或将有所走高。估计四季度CPI可能有单个月份打破3%。但政府经过投进猪肉储藏、添加肉类进口、给予运送补助等方针将必定程度平抑猪肉价格峻峭上涨,全年通胀压力全体可控。另一方面,考虑到全球添加动力缺乏、国内经济下行压力增大,需求疲弱态势难有显着改进,且大宗商品价格坚持弱势,PPI仍有下行压力。估计四季度PPI将继续处于负添加区间。

(本文节选自9月25日中国银行研究院发布的《中国经济金融展望陈述》)

热门文章

随机推荐

推荐文章